Muy buenas: Muy buena pinta tiun eneShelly.Por ponerle un pero es que las cuentas por cobrar han aumentado bastante en los ultimos años. Y luego veo que en el año 2022 apenas han obtenido flujo de caja operativo. ¿a qué se ha debido?. Encuento a crecimiento y márgenes muy buena pinta. La estudiaré con detalle. Yaesta en el whachlist
Es cierto que las cuentas por cobrar han subido mucho, al igual que los inventarios. Sin embargo, también hay que ver que las cuentas por pagar crecen también. Al final, lo que yo miro es cómo crece el working capital con respecto a las ventas, y mientras que las ventas en los últimos 3 años (suponiendo 140M en ventas para 2023, y con los últimos datos publicados sobre working capital), tenemos que el working capital ha crecido un 56% en 2021, 26% en 2022 y 24% en lo que llevamos de 2023. Sin embargo, las ventas han crecido un 29%, 56% y 51%, respectivamente. Así que por esa parte no le veo mayor inconveniente.
Estas son las ventajas competitivas que yo veo como insider del sector:
- Precio en comparación con otros estándares profesionales como KNX o DALI. Estamos hablando de un 75-80% menos de precio, aproximadamente
- Escala de distribución: está muchísimos países, y en Amazon, donde vende más caro que en su web.
- R&D: es impresionante la velocidad de lanzamiento de productos y de funcionalidades del cloud.
- Imagen: Los precios son similares a productos asiáticos, y un occidental va a preferir un producto europeo aunque esté fabricado igualmente en China
Veo algunas contras:
- Shelly tiene 2 tipos de dispositivos con los que mide corriente: los que hacen la medición internamente (https://www.shelly.com/en-es/products/product-overview/shelly-plus-1-pm), y los que tienen el transformador para medir corriente fuera del dispositivo (https://www.shelly.com/en-es/products/product-overview/shelly-em-120a). La calidad de la medición de potencia de sus productos que hacen la medición internamente no es muy fiable, y esto puede ocasionar quejas recurrentes de usuarios que esperan que lo que ven en la app de Shelly sea lo mismo que lo que les factura la compañía eléctrica.
- Actualmente no están preparados para hacer grandes instalaciones comerciales u hoteleras puesto que no tienen el software necesario como BMS (Building Management System) o control de accesos.
Muy buenas: Muy buena pinta tiun eneShelly.Por ponerle un pero es que las cuentas por cobrar han aumentado bastante en los ultimos años. Y luego veo que en el año 2022 apenas han obtenido flujo de caja operativo. ¿a qué se ha debido?. Encuento a crecimiento y márgenes muy buena pinta. La estudiaré con detalle. Yaesta en el whachlist
Hola!! Muchas gracias por el comentario!
Es cierto que las cuentas por cobrar han subido mucho, al igual que los inventarios. Sin embargo, también hay que ver que las cuentas por pagar crecen también. Al final, lo que yo miro es cómo crece el working capital con respecto a las ventas, y mientras que las ventas en los últimos 3 años (suponiendo 140M en ventas para 2023, y con los últimos datos publicados sobre working capital), tenemos que el working capital ha crecido un 56% en 2021, 26% en 2022 y 24% en lo que llevamos de 2023. Sin embargo, las ventas han crecido un 29%, 56% y 51%, respectivamente. Así que por esa parte no le veo mayor inconveniente.
Pedazo de empresa Shelly, lo unico que me da miedo es si podran continuar creciendo a este ritmo ya que no puedo detectar un moat.
Gracias por el comentario!
Estas son las ventajas competitivas que yo veo como insider del sector:
- Precio en comparación con otros estándares profesionales como KNX o DALI. Estamos hablando de un 75-80% menos de precio, aproximadamente
- Escala de distribución: está muchísimos países, y en Amazon, donde vende más caro que en su web.
- R&D: es impresionante la velocidad de lanzamiento de productos y de funcionalidades del cloud.
- Imagen: Los precios son similares a productos asiáticos, y un occidental va a preferir un producto europeo aunque esté fabricado igualmente en China
Veo algunas contras:
- Shelly tiene 2 tipos de dispositivos con los que mide corriente: los que hacen la medición internamente (https://www.shelly.com/en-es/products/product-overview/shelly-plus-1-pm), y los que tienen el transformador para medir corriente fuera del dispositivo (https://www.shelly.com/en-es/products/product-overview/shelly-em-120a). La calidad de la medición de potencia de sus productos que hacen la medición internamente no es muy fiable, y esto puede ocasionar quejas recurrentes de usuarios que esperan que lo que ven en la app de Shelly sea lo mismo que lo que les factura la compañía eléctrica.
- Actualmente no están preparados para hacer grandes instalaciones comerciales u hoteleras puesto que no tienen el software necesario como BMS (Building Management System) o control de accesos.